Компания “Росуголь”

Мпоямеошв реяомсядадяя со эммомтескоА сцгяхв ннвесгашошшх проектов в угольной прамкшлешгоега

Москва - 1996

2

Содержание

сгр.

1.    Введение    4

2.    Общие положения    5

3.    Экономическая оценка инвестиционного    проекта    7

4.    Оценка эффективности инвестиций, используемых дяя реа 8

лизацип инвестиционного проекта

5.    Оценка финансовой состоятельности инвестиционного    14

проекта

Приложение 1. Исходная информация для оценки эффекта- 17 носги инвестиций, используемых для реализации инвестиционного проекта Таблица 1.1. Капитальные вложения в период строительства И 18 производства

Таблица 1.2.    Программа реализации продукции    (работ,    услуг)    19

Таблица 1.3.    Материальные затраты    20

Таблица 1.4.    Численность работников    21

Таблица 1.5.    Расходы на оплоту труда производственных и не-    22

производственных рабочих и ИТР и отчисления на социальные нужды

Таблица 1.6. Обслуживание и ремонт технологического обо- 24 рудовання и транспортных средств Таблица 1.7.    Административные расходы    25

Таблица 1.8    Заводские расходы    27

Таблица 1.9.    Расходы по сбыту продукции    28

Таблица 1.10. Стоимость основных фондов и норма амортиза- 29 ции

Таблица 1.11. Налоговые платежи    30

Приложение 2. Оценка эффективности инвестиций, тополь- 31 эуемых для реализации кнвестицлонного проекта.

Таблица 2.1.    Выручка ст реализации продукция    (работ,    услуг)    32

Таблица 2.2.    Текущие издержки    33

Таблица 2.3.    Амортизация основных фондов    34

Таблица 2.4.    Расчет прибыли    36

11

разделов: поступление денежных средств (приток), использование денежных средств (отток), чистый поток денежных средств (разница между притоком и оттоком) в каждом периоде срока жизни проекта; чистый поток денежных средств накопленных итогом, дисконтированный чистый поток денежных средств и дисконтированный чистый поток денежных средств накопленным итогом.

4.4.6.1. Поступление денежных средств (приток в каждой периоде) включает поступления от реализации продукции и услуг С НДС в результате осуществления инвестиционного проекта (urof таблицы 2.1. приложения 2) и амортизацию (таблица 2.3. приложения 2).

4.4.7.    Использование депежных средств (отток в каждом периоде) включает капитальные вложения (строка 1 таблицы 2.5 приложения 2), текущие издержки (итог таблицы 2.2. приложения 2), амортизацию (таблица 2.J. приложения 2), выплаты НДС в бюджет (строка 2 таблицы 2.1. приложения 2), налог на прибыль (строка 7 таблицы 2.4 приложения 2) и другие виды налогов, выплачиваемые из прибыли строка 8 таблицы 2.4 приложения 2)..

4.4.8.    В таблице 2.6. приложения 2 данные приводятся в базисных ценах, которые не учитывают разновременность поступлении депежных средств и платежей, т.е. не учитывают неравноценность одинаковых денежных средств и платежей, относящихся к разным периодам времени.

Если расматривать платежи во времени, то сумма денег, получаемая в первом году, больше той же суммы, получаемой в будущем. А сумма платежей, производимых в будущем, меньше той же суммы, выплачиваемой в первом году. Ценность одной и той же величины денег, поступающих пли расходуемых в первом году, выше той же величины, получаемой или расходуемой в следующем году. При этом, чем дальше от первого года осуществляются поступления или платежи, тем ценность денег уменьшается все в большей степени.

Поскольку решение приходится принимать до начала реализации инвестиционного проекта, то все показатели бу/г^гщей деятельности должны быть откорректированы с учетом снижения ценности (значимости) денежных ресурсов по мере отдаления операций, связанных с их получением или расходованием, Практически корректировка заключается в приведении всех величин, характеризующих финансовую сторону осуществления проекта, в масштаб цен, сопоставимых с расчетным годом реализации проекта. Операция такого пересчета называется “дисконтированием”. Таким образом, дисконтирование - это приведение разновременных денежных сумм к расчетному году реализации инвестиционного проекта.

12

4.4.9.    Дисконтирование осуществляется путем умножения показателей чистого потока денежных средств (строка 3 таблицы 2.6. приложения 2) в каждом году реализации инвесгиционкого проекта на коэффициент дисконтирования (строка 5 таблицы 2.6. приложения 2).

4.4.10.    Коэффициент дисконтирования (Lt) определяется по формуле: L* = 1 : (1 + Е)^х, где Е - норма дисконта; t - порядковый номер периода (шага расчета) срока жизни инвестиционного проекта с учетом, что первый iuai расчета является нулевым, а коэффициент дисконтирования равен 1. Соответственно коэффициент дисконтирования для последующих шагов расчета срока жизни инвестиционного проекта всегда должен быть меньше единицы. Экономический смысл коэффициента дисконтирования заключается в измерении темпа снижения ценности денежных ресурсов с течением времени.

4.4.11.    Норма дисконта (Е) представляет собой наименьший гарантиропнный уровень доходности, т.е. нижнюю границу стоимости инвестированного капитала.

В рыночной экономике норма дисконта определяется, исходя из депозитного процента по вкладам в постоянных ценах. В США в качестве эталона выступают безрисковые и не зависящие от условий конкуренции облигации 30-летнего государственного займа Правительства США, приносящие стабильный доход в пределах 4-5 процента годовых. Приведенная величина нормы дисконта справедлива для собственного капитала. В случае, когда весь капитал является заемным, норма дисконта представляет собой соответствующую процентную ставку, определяемую условиями процентных выплат и погашений по займам.

4.4.12.    Величина коэффициента дисконтирования в зависимости от нормы дисконта по годам реализации инвестиционного прос ста приведена в приложении 3.

4.4.13.    Дисконтированный чистый поток денежных средств накопленным итогом(сгрока 7 таблицы 2.6. приложения 2) определяется в виде алгебраической суммы дисконтированного чистого денежного потока пс годам реализации инвестиционного проекта (строка б таблицы 2.6. приложения 2).

4.5. На основе таблицы 2.6. приложения 2 (движение денежных средств) определяются:

» срок окупаемости инвестиций;

о рентабельность инвестиций.

4.5.1. Срок окупаемости инвестиций представляет собой минимальный временной интервал (от начала осуществления инвестиционного проекта) за пределами которой' дисконтированный чис-

13

тый поток денежных средств накопленным итогом ( строка 7 таблицы 2.6. приложения 2) становится и в дальнейшем остается положительным.

4.5.2. Рентабельность инвестиций ( таблица 2.7. приложения 2) представляет собой отношение дисконтированного чистого потока денежных средств накопленным итогом (за вычетом дисконтированной величины инвестиции накопленным итогом) к величине дисконтированных инвестиции накопленным итогом.

4.6. В заключительной части оценки эффективности инвестиций приводятся результаты расчета в виде таблицы “Результаты проекта” (таблица 2.8. приложения 2) со следующими показателями:

•чистый поток денежных средств (дисконтированный баланс поступления и использования денежных средств в текущем периоде);

•чистый поток денежных средств, накопленным итогом (дисконтированный остаток денежных средств);

• дисконтированные инвестиции накопленным итогом;

•срок окупаемости инвестиций (указывается год, в котором окупились инвестиции);

•рентабельность инвестиций;

•рентабельность продаж (чистая прибыль после налогообложения к валовой выручке от реализации);

•рентабельность продукции (чистая прибыль к су мме текущих издержек и амортизации).

14

5. Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта

5.1. Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта заключается в выявлении возможности покрывать все расходы по реализации проекта в каждом периоде, на которые разбивается срок жизни проекта (месяц, квартал, год).

5.2. Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта проводится в два этапа:

•оценка финансового состояния предприятия, реализующего инвестиционный проект (приложение 4);

•оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта (приложение 5);

5.3.    Оценка финансового состояния предприятия, реализующего инвестиции, проводится с целью выявления возможности предприятия осуществлять проект за счет собственных средств.

5.3.1 Оценка финансового состояния предприятия проводится по годам реализации инвестиционного проекта путем разработки следующих таблиц:

•    программа производства и реализации продукции (работ, услуг) предприятия, реализующего инвестиционный проект (таблица 4.1. приложения 4);

•    внереализационные доходы (таблица 4.2 приложения 4);

•    себестоимость реализуемой продукции, работ, усл}т (таблица 4.3. приложения 4);

•    расчет прибыли (таблица 4.4. приложения 4).

Помимо этого предприятия представляют отчетные данные за 3 года по формам бухгалтерской отчетности 1, 2 с приложением, 5 и 5-з.

5.4.    Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта осуществляется путем подготовки следующих таблиц:

•    финансирование проекта (таблица 5.1. приложения 5);

•    внешние источники финансирования проекта (таблица 5.2. приложения 5);

•    условия возврата заемных финансовых средств (таблица 5.3. приложения 5);

•    погашение заемных финансовых средств н выплаты процентов (таблица 5.4. приложения 5);

15

• движение денежных средств с учетом всех источников финансирования проекта (таблица 5.5. приложения 5).

5.4.1.    В таблице "Финансирование проекта” (таблица 5.1. приложения 5) показывается объем инвестиций, которые необходимо гривлечь для реализации проекта, а также соотношение собственного капитала предприятия, реализующего инвестиционный проект, и заемных финансовых средств в каждом периоде реализации проекта.

Объем инвестиций, который необходимо привлечь для реализации инвестиционного проекта, определяется как сумма отрицательных величин по строке 7 таблицы 2.6. приложения 2 "Движение денежных средств”, так как наличие в каком-либо периоде отрицательных величин показывает дефицит финансовых средств для покрытия расходов на реализацию инвестиционного проекта.

5.4.2.    В таблице "Внешние источники финансирования” (таблица 5.2 приложения 5) конкретизируются инвесторы и величина денежных средств, предоставляемая инвесторами в каждом периоде реализации проекта.

5.4.3.    В таблице "Условия возврата заемных финансовых средств” (таблица 5.3. приложения 5) фиксируются наименование кредитора, валюты, в которой прсдостанлястся кредит, его величина, сроки возврата и проценты по обслуживанию кредита.

5.4.4.    В таблице "Погашение заемных финансовых средств и выплаты процентов” (таблица 5.4. приложения 5) приводится информация по срокам и суммам возврата кредита и процентов по его обслуживанию.

5.4.5.    Заключительная таблица “Двихепие денежных средств с учетом всех источников финансирования проема” (табл.ица 5.5. приложения 5) показывает возможности покрытия всех расходов по реализации инвестиционного проекта, выпл тгы полученных кредитов и процентов по ним. Таблица составляется также, как таблица 2.6 приложения 2 с включением дополнительно в раздел "Поступление денежных средств (приток)” собственных и привлеченных средств, а также средств юсподдсржки (строка I таблицы 5.1. приложения 5), а в раздел "Использование денежных средств (отток)”- дополнительно выплаты процентов за кредит (строка 3 таблигы 5.4. приложения 5) и погашение кредитов, займов и других денежных средств, папгученных из внешних источников (строка 6 таблицы 5,4. приложения 5). Затем осуществляется расчет чистых потоков денежных средств ( строкиЗ н 4 таблицы 5.5. приложения 5) v цископтированньс; чистых потоков денежных средств ( отроки б и ^ таблицы 5.5. приложения 5) в текущем периоде.

16

Положительные или пулевые значения полученных данных означают финансовую состоятельность проекта.

Отрицательные значения в любом периоде фиксируют финансовую несостоятельность проекта и означают необходимость уточнения принятых технических решений и соогветс. зующих техникоэкономических показателей либо корректировки данной схемы финансирования проекта ( соотношения собственного и заемного капитала, условий возврата заемных финансовых средств и выплат по ним процентов и т.д.)

Приложение 1

ИСХОДНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

ДЛЯ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

Капитальные ажясения в период строительства и производства

Таблица 1.1. мдя.р9б.

N? Па(1«0С0ШЙ номер lUfMOn Всего I 2 3 4 5 б 7 S 9 10 U 12 Ш1 Год 1996 1997 1990 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 1. : 1 ; 1 | Сметная стоимость прос сг-1 но-взысхятсльскжж работ 1 2. Плата за эскиз (затраты по отводу земель) ! 3. Стоимость лропеды»-монтажных работ 4. Стоимость оборудомля ! ! 1_ Прочие катгтальные вложения i б- i _ . нлс L? Всего гсашгалыоа влаже-кий (с НОС) 1 1 -

Таблица 1*2.

Программа реализации продукции (работ, услуг)

	Порядковый номер пе-	1 1 г		3	4	5	6	“Г*	“Т*“	9	10	“ГГ"	ГГ]
	Гад ОАкпл MiuwiBiffl*	1996 I 1997		199Д	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007 I
	Уголь. ТЫС.Т	1
		1	(						i
	Цена реадяэашш
-	Уголь, тыс.руб./тоину

Материальные нагреты»

Таблица 1.3, ЛЯЕр^б.

N° ^ гш _!___ 2. Лорядханнй номер периода 1 2 3 4 5 6 Г 7 8 9 10 Год 19*> 1997 199$ 1999 2000 2001 | 2002 2003 2004 2005 2007 I Сырье а материалы ■ иист; Зшасные част* дли реш&с-та технологического оборудовавши и транешдншх средств 1 3. Малоценшк ■ быстрою-нашивающиеся предметы 1 i 1 «• ! 1 1 Топливо веете в т.ч.: ; нж теявеотволе пели ; на коммунадыю-вытсомв _ V j Энергия - всего | в т.ч.: нж тетолотеале цела | нж хоммукалшо-бытоеые ; нужды ' *- 1 j Прочие материальные затрать. | ГВеего -_1- i.......

*В величину материальных .затрат включаются транспортные расходы.

3

Таблица 2.5. Инвестиции на реализацию проекта    37

Таблица 2.6. Движение денежных средств по проекту    38

Таблица 2.7. Рентабельность инвестиций    40

Таблица 2.8. Результаты проекта    41

Приложение 3. Величина коэффициента дисконтирования в 42 зависимости от нормы дисконта

Приложение 4. Оценка финансового состояния предприятия, 43 реализующего инвестиционный проект Таблица 4.1. Программа производства и реализации продук- 44 ции (работ, услуг) предприятия, реализующего инвестиционный проект

Таблица 4.2. Внереализационные доходы    45

Таблица 4.3. Себестоимость реализуемой продукции (работ,    46

услуг)

Таблица 4.4. Расчет прибыли    47

Приложение 5. Опенка Финансовой состоятельности инве-    49

сгишюнного проекта.

Таблица 5.1. Финансирование проекта    50

Таблица 5.2. Внешьне источники финансирования проекта    51

Таблица 5.3. Условия возврата заемных финансовых средств    52

Таблица 5.4. Погашение заемных финансовых средств и вы-    53

платы по процентам Таблица 5.5. Движение денежных средств с учетом всех ис- 54 точннюов финансирования проекта

Приложение 6. Список литературы    56

Табягла 1.4*

Численность работников

N?”	ПорЯДКиЯЛ ИОМЗр дермою	1	~2~"	3	4	5	6	7	в	9	10	и	12
шз	Гоа	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007 И
1. 1.1.	Количество рабопшков по итегоршш: Рабочие						1	1					!
1.2.	ИТР					i _1_
1.3.	Служащие щ руков<шнпрели
2.	Среднегодовая заработная плагпи
j 2.1.	Рабочее
2.2.	ИГР		i
LL	Служащие я руководителя

4

1. Введение

IЛ. Данные рекомендации излагают основные принципы и методические положения экономической оценки инвестиционных проектов в соответствии с принятыми в мир вой практике подходами.

1.2.    Рекомендации подготовлены на основе: публикаций Организации Объединенных наций по промышленному развитию (ЮНИДО); “Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования*, утвержденных Госстроем России, Минэкономикой России, Минфином России и Госкомпромом России 31.03.1994г.; “Методических рекомендаций о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централиэовванных инвестиционных ресурсов*, утвержденных Минэкономики России 20Л2.94 г. за № ЕЯ-152 и согласованных с Минфином России и Госстроем России; “ Коммерческой оценки инвестиционных проектов*, разработанной исследовательско-консультационной фирмой “Альт*, а также изданий по микроэкономике н финансовому учету, опубликованных в России в последние годы (список приведен в приложении б).

1.3.    Рекомендации содержат систему показателей и методы расчета эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реал! зации.

1.4.    Рекомендации ориентированы на решение задач:

•    оценки реализуемости и эффективности ннвестиционпых проектов в процессе их разработки и реализации;

•    сравнения вариантов инвестиционных проектов.

1.5.    Рекомендации предназначены для:

» предприятий, организаций и иных юридических лпц-учасгннков инвестиционных проектов независимо от форм соб сгвеппостя;

•    разработчиков инвестиционных проектов;

•    организаций и лиц, осуществляющих экспертизу инвестиций.

5

2. Общие положения

2.1.    Под инвестиционным проектом в настоящих рекомендациях понимается комплект документации с программой вложений капитала для реализации технического проекта с целью последующего получения прибыли.

2.2.    Инвестиционный проект представляет собой совокупность двух документов: технико-экономического обоснования (ТЭО) и бизнес-плана, разрабатываемого на основе ТЭО.

2.3.    Содержание инвестиционного проекта может быть самым разнообразным: строительство нового предприятия, модернизация производства, производство нового вида продукции и т.д.

2.4.    Разработка инвестиционного проекта проводится в два

этапа:

•    подготовка технико-экономического обоснования (ТЭО) проекта;

•    подготовка бизнес-плана инвестиционного проекта с оценкой финансовой состоятельности проекта.

2.4.1. ТЭО инвестиционного проекта включает:

•    проведение полномасштабного маркетингового исследования (спрос и предложение, сегментация рынка, цены, эластичность спроса, основные конкуренты, маркетинговая стратегия, программа удержания продукции па рынке и т.п.);

•    подготовку программы выпуска продукции;- подготовку исходно-разрешительной документация;

•    разработку технических решений, в том числе: генгральный-плян; технологические решения (технология, состав оборудования); загрузка действующих производственных мощностей; производственный процесс, используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);

•    ннжеясрно-геологнческне, архитектурно-планировочные в строительные решения;

•    инженерное обеспечение;

•    мероприятия по охране окружающей природной вдедьг,

•    проектно-конструкторская часть;

•    описание н график орлшяэашш строительства;

•    данные о необходимом жилищно-гражданском строительстве;

•    описание системы управления предприятием н организации труда рабочих н служащих;

6

•сметно-финансовую документацию, в том числе: оценку издержек производства; расчет капитальных вложений; расчет годовых поступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале;

•оценку эффективности инвестиций.

Завершается ТЭО составлением пояснительной записки.

2.4.2. На основе ТЭО инвестиционного проекта разрабатывается бизнес-план с оценкой финансовой состоятельности проекта. Под бизнес-планом инвестиционного проекта понимается текст, содержащий в структурированном виде всю информацию о проекте, необходимую для его реализации.

Бизнес-план состоит из следующих разделов:

•цель проекта, его ориентация и экономическое окружение, юридическое обеспечение (налоги, государственная поддержка и т.п.);

•маркетинговая информация (возможности сбыта, конкурентная среда, перспективная программа продаж и номенклатура продукции, ценовая политика);

•материальные затраты (потребности, цены и условия поставки сырья, вспомогательных материалов и энергоносителей);

•место размещения с учетом технологических, климатических, социальных и иных факторов;

•организация предприятия и накладные расходы (управление, сбыт я распределение продукции, условия аренды, графики амортизации оборудования и т.п.);

•кадры (потребность, обеспеченность, график работы, условия оплаты, необходимость обучения);

•график осуществления проекта (сроки строительства, монтажа и пуско-наладочных работ, период функционирования);

•оценка финансовой состоятельности проекта.

7

3. Экономическая оценка инвестиционного проекта.

ЗЛ. Цель экономической оценю! инвестиционного ироекга заключается в выявлении целесообразности осуществления инвестиции в данный инвестиционный проект.

3.2. Критериями экономической оценки инвестиционного проекта являются:

•эффективность инвестиций;

•финансовая состоятельность проекта.

3.2.1.    Эффективность инвестиций выявляет возможность ш сроки возмещения капитала, вложенного в инвестиционный проект (см, раздел 4).

3.2.2.    Финансовая состоятельность проекта определяется способностью своевременно ы в по . ном объеме осуществлять все выплаты, связанные с реализацией проекта (см. раздел 5).

3.3.    Оценка эффективности инвестиций и финансовой состоятельности проводится на срок жизни инвестиционного проекта. Сроком жизни проекта при проведении экспертизы на предмет предоставления господдержки или кредита является срок окупаемости проекта.

3.4.    Продолжительность периодов (шаг расчета), на которые разбивается срок жизни инвсстпцпонного проекта, определяется возможностью подготовки исходной информации и сроком жизни проекта. Для краткосрочных (до 1 года) инвестиционных проектов продолжительность шага расчета составляет месяц, среднесрочных (1-2 года) - квартал, для долгосрочных (2-4 года) - полугодие н для долгосрочных инвестиционных проектов со сроком жизни более 4-х лет - 1 год. В настоящих методических рекомендациях приведены таблицы для долгосрочных проектов с шагом расчета в 1 год.

8

4. Оценка эффективности инвестиций, используемых для реализации инвестиционного проекта.

4.1.    Оценка эффективности инвестиций осуществляется на стации разработки ТЭО и включается составной частью в ТЭО л бизнес-план инвестиционного проекта

4.2.    Оценка эффективности инвестиций состоит из двух этапов:

•    подготовка исходной информации;

•    проведение расчетов по оценке эффективности инвестиций.

4.3.    На первом этапе при подготовке исходной информации заполняются следующие таблицы:

•капитальные вложения в период строительства и производства (таблица 1.1. приложения IV,

•программа реализации продукции, работ, услуг (таблица 1.2. приложения 1);

•материальные затраты (таблица 1.3. приложения 1); •численность работников (таблица 1.4. приложения 1); •расходы на оплату труда производственных и непроизводственных рабочих, ИТР и отчисления на социальные нужды (таблица 1.5. приложения 1);

•обслуживание и ремонт технологического оборудования и транспортных средств (таблица 1.6. приложения I);

•административные расходы (таблица 1.7. приложения 1); •заводские расходы (таблица 1.8. приложения 1);

•расходы по сбыту продукции (таблица 1-9. приложения 1); •стоимость основных фондов и норма амортизации (таблица 1.10. приложения 1);

•налоговые платежи (таблица 1.11. приложения 1).

4.3.1. Для стоимостной оценки показателей исходной информации используются базисные цены. Под базисными ценами понимаются цены, сложившиеся в народном хозяйстве на 01.01. года, в котором разрабатывается ТЭО (Слзнес-план^ инвестиционного проекта. Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение срока жизни инвестиционного проект

4.4.    На втором этапе на основе исходной информации проводятся расчеты по оценке эффективности инвестиций путем подготовки следующих таблиц:

•выручка от реализации продукции, работ, услуг (таблица 2.1. приложения 2);

9

«текущие издержки (таблица 2.2. приложения 2);

•амортизация основных фондов (таблица 2.3. приложения 2);

•расчет прибыли (таблица 2.4. приложения 2);

•инвестиции па реализацию проекта (таблица 2.3. приложения

2);

•движение дспехных средств по проекту (таблица 2.6. прнло-жегпя 2);

•рентабельность инвестиций ( таблица 2.7. приложения 2);

•результаты проекта (таблица 2.8. приложения 2).

4.4.1.    Расчет выручки от реализации продукции, работ и услуг (таблица 2.1. приложения 2) проводится, исходя из данных таблицы \2. приложения 1. Выручка показывается от всех видов деятельности. проводимой при реализации инвестиционного проекта.

4.4.2.    Текущие издержки (таблица 2.2. приложения 2) определяются как сумма отдельных видов затрат, приведенных в таблицах приложения 1: 1.3. (материальные эахпаты); 1.5. (расходы на оплату труда производстве л ных и непроизводственных рабочих, ИТР и отчисления на социальные нужды); 1.6. (обслуживание и ремонт технологического оборудования и транспортных средств); 1.7. (административные расходы); 1.3. (заводские расходы); 1.9. (расходы по сбыту продукции).

4.4.3.    Амортизация основных фондов (таблица 2.3. приложения 2) рассчитывается на основе данных, приведенных в таблице 1.10 приложения 1.

4.4.4.    Расчет прибыли (таблица 2.4. приложения 2' осуществляется путем вычитания из выручки (итог таблица 2.1. приложения 2> текущих вздержек (итог таблицы 22. приложения 2), амортизации основных фондов (итог таблицы 2.3. приложения 2), НДС (строка 2 таблицы 2.1. приложения 2), налога на прибыль и других видов налогов, выплачиваемых из прибыли! таблица 1.11 приложения 1).

4.4.5.    Инвестиция на реализацию проекта (таблица 2.5. приложения 2) складываются из двух доставляющих: капитальных вложений (итог таблицы- 1.1. приложения 1) и необходимых для начала эксплуатации объекта оборотных средств (табллца 22. приложения 2 , последний год перед сдачей объекта в эксплуатацию).

4.4.6.    Движение денежных средств по проекту (таблица 2.6. приложения 2) является основной таблицей, в которой устанавливаются поступления денежных средств н плагежн в течение срока жизни проекта, срок его окупаемости, а также другие показатели, характеризующие эффективность инвестиций, используемых для реализации инвестиционного проекта. Таблица состоит из следующих

10

•текущие издержки (таблица 2.2. приложения 2);

•амортизация основных фондов (таблица 2.3. приложения 2);

•расчет прибыли (таблица 2.4. приложения 2);

•инвестиции на реализацию проекта (таблица 2.5. приложения

2>;

•движение денежных средств по проекту (таблица 2.6. приложения 2);

•рентабельность инвестиций ( таблица 2.7. приложения 2);

•результаты проекта (таблица 2.8. приложения 2).

4.4.1.    Расчет выручки от реализации продукции, работ и услуг (таблица 2.1. приложения 2) проводится, исходя из данных таблицы

1.2. приложения 1. Выручка показывается от всех видов деятельности, проводимой при реализации инвестиционного проекта.

4.4.2.    Текущие издержки (таблица 2.2. приложения 2) определяются как сумма отдельных видов затрат, приведенных в таблицах приложения I: 1.3. (материальные затраты); 1.5. (расходы на оплату труда производственных и непроизводственных рабочих, ИТР и отчисления на социальные нужды); 1.6. (обслуживание и ремонт технологического оборудования и транспортных средств); 1.7. (административные расходы); 1.8. (заводские расходы); 1.9. (расходы по сбыту продукции).

4.4.3.    Амортизация осповных фондов (таблица 2.3. приложения 2) рассчитывается на основе данных, приведенных в таблице 1.10 приложения 1.

4.4.4.    Расчет прибыли (таблица 2.4. приложения 2) осуществляется путем вычитания из выручки (итог таблица 2.1. приложения 2) текущих издержек (итог таблицы 2.2. приложения 2), амортизации основных фондов (итог таблицы 2.3. приложения 2), НДС (строка 2 таблицы 2.1. приложения 2), налога на прибыль и других видов налогов, выплачиваемых из прибыли( таблица Ml приложения i).

4.4.5.    Инвестиции на реализацию проекта (таблица 2.5. приложения 2) складываются из двух составляющих: капитальных вложений (итог таблицы 1.1. приложения 1) и необходимых для начала эксплуатации объекта обороти ^Tix средств (таблица 2.2. приложения 2 , последний год перс,; сдачей объекта в эксплуатацию).

4.4.6.    Движение денежных средств по проекту (таблица 2.6. приложения 2) является основной таблицей, в шторой устанавливаются поступления денежных средств и платежи в течение срока жизни проекта, срок его окупаемости, а также другие показатели, характеризующие эффективность инвестиций, используемых для реа тизацил инвестиционного проекта. Таблица состоит из следу ющих